[스타트업] 허쉬(Hershey) 초콜릿의 창업과 성공 스토리

허쉬(Hershey) 초콜릿의 창업과 성공 스토리

I. 경영 개요: 미국을 상징하는 기업의 탄생

 허쉬 컴퍼니(The Hershey Company)의 역사는 창립자 밀턴 S. 허쉬(Milton S. Hershey)의 세 가지 명확한 발전 단계로 구분된다. 첫째는 1876년부터 1886년까지의 실패의 수습기이며, 둘째는 1886년부터 1900년까지의 카라멜 사업 성공을 통한 기반 마련, 그리고 셋째는 1900년 이후 대량 생산된 밀크 초콜릿으로의 전략적 전환 및 혁신이다.

밀턴 허쉬의 성공은 우연이 아닌, 반복된 파산에도 굴하지 않은 끈기, 산업적 선견지명에 기반한 중대한 전략적 전환(성공적인 회사를 매각하고 복잡한 신규 시장에 진입하는 결정), 그리고 수직적 통합과 자선 기금을 바탕으로 한 독특한 박애주의적 자본주의 모델에 의해 정의된다.

허쉬 컴퍼니의 기업 구조는 독특하다. 상업적 성공을 이끄는 엔진은 1918년 신탁 기부로 확립된 밀턴 허쉬 스쿨(Milton Hershey School)의 자선 목적과 불가분의 관계를 맺고 있다.1 이 이중적인 사명은 단기적인 재정 압박보다는 장기적인 비전과 안정적인 성장에 초점을 맞추도록 기업의 의사결정 구조를 확립하는 데 결정적인 역할을 수행했다.

II. 형성기 및 실패의 수습기 (1857년–1883년)

A. 전기적 배경과 초기 발전

 밀턴 S. 허쉬는 1857년 9월 13일, 펜실베이니아 중부의 데리 타운십(Derry Township) 농장에서 태어났다.2 그의 조상들은 1700년대에 스위스와 독일에서 이주해 왔으며, 그는 어린 시절 "펜실베이니아 더치(Pennsylvania Dutch)" 방언을 사용하며 성장했다.2 가족들은 그에게 근면함, 부지런함, 그리고 검소함이라는 중요한 미덕들을 심어주었다.2

잦은 가족 이사와 부모의 별거로 인해 그의 정규 교육은 심각하게 중단되었다. 그는 데리 타운십에서 랭커스터 카운티로 옮겨 다니며 약 일곱 군데의 학교를 다녔으나, 견습공이 될 무렵에는 겨우 4학년 수준의 교육만을 마쳤을 뿐이었다.2

그의 아버지 헨리가 주선한 첫 번째 견습 과정은 인쇄소였으나, 허쉬는 이 직종에 흥미가 없었고 서툴러서 곧 해고되었다.2 이어서 그의 어머니 패니(Fanny)는 펜실베이니아 랭커스터의 제과 및 아이스크림 제조업자인 조셉 로이어(Joseph Royer)에게 견습비를 지불하고 그를 보내 제과 기술을 배우게 했다.3 14세에 시작된 이 4년간의 견습 기간 동안, 허쉬는 초기에는 말 관리나 대형 아이스크림 냉동고 돌리기 같은 힘든 일에 배정되기도 했으나 7, 결국 재료 배합과 레시피 실험을 통해 제과 기술의 기초를 다질 수 있었다. 이 실습 중심의 학습 경험은 훗날 그의 성공의 토대가 되었으며, 후일 밀턴 허쉬 스쿨의 직업 기술 교육(CTE) 프로그램의 핵심 철학이 되었다.7

B. 실패의 시련: 첫 세 번의 사업 (1876년–1886년)

1876년, 허쉬는 가족(특히 숙모와 외삼촌 에이브러햄 스나이블리)으로부터 상당한 금액의 돈을 빌려 필라델피아에서 자신의 첫 캔디 사업을 시작했다.2 그는 미국 독립 기념일에 맞춰 많은 사람들이 필라델피아를 방문할 것이라는 기대로 사업을 시작했지만 2, 6년간의 노력에도 불구하고 이 첫 번째 사업은 1882년 파산으로 끝났다.3 외삼촌 아브라함 스나이블리는 반복되는 조카의 자금 요청에 결국 대출을 중단하기도 했다.11

파산 후에도 허쉬는 끈기를 잃지 않고 사업 기회를 찾아 시카고와 뉴욕으로 이동하며 두 번의 실패를 더 경험했다.5 특히 캔디 사업을 시작하기 위해 뉴욕으로 가기 전, 덴버에서 잠시 제과업자로 일했는데, 여기서 그는 미래의 성공에 결정적인 열쇠가 되는 중요한 공정, 즉 신선한 우유를 사용하여 카라멜을 만드는 방법을 배웠다.4 이 지식을 가지고 1883년 뉴욕에서 두 번째 사업을 시작했으나, 초기 성공에도 불구하고 현금 흐름 문제에 시달리다가 1886년에 결국 실패하고 말았다.8

사업장 위치	시작 연도	결과	획득한 핵심 지식/혁신
필라델피아, PA (첫 번째 가게)	1876년	파산 (1882년).11	공급, 신용, 현금 흐름 관리에 대한 교훈.11
덴버, CO (고용)	c. 1882년	안정적인 고용.	신선한 우유로 카라멜을 만드는 제조법 습득.8
뉴욕, NY (두 번째 가게)	c. 1883년	실패/파산 (1886년).8	안정적인 자금 조달의 필요성 확인.8
랭커스터, PA (랭커스터 카라멜 컴퍼니)	1886년	대성공 (1900년 100만 달러에 매각).13	신선한 우유 제조법 적용; 결정적인 자본과 명성 확보.14

C. 실패의 경험에 대한 분석

허쉬의 역사는 30세가 되기 전에 세 번의 명시적인 사업 실패와 파산을 포함하고 있다.5 이러한 경험은 초기 자본이나 정규 교육보다는, 어린 시절 길러진 근면함과 끈기가 그의 궁극적인 성공에 더 결정적인 요소였음을 보여준다.2 이 일련의 실패는 허쉬에게 비싼 대가를 치르게 한 일종의 '다중 위치 MBA' 역할을 수행하며, 신용, 현금 흐름, 그리고 시장 역학 관계에 대한 전략적 이해를 심화시키는 결과를 낳았다.11

특히 덴버에서의 우회적인 경험은 사업 실패 기간 중에도 기술적인 발전을 이루는 기회가 되었다. 필라델피아와 뉴욕 사업이 실패한 반면 2, 덴버에서 잠시 고용된 제과업자 밑에서 배운 신선한 우유를 사용한 카라멜 제조 기술은 4 랭커스터 카라멜 컴퍼니 성공의 직접적인 기술적 전제 조건이 되었다. 실패의 경험을 통해 전문적인 기술 세트를 확보하게 된 것이다.

또한, 4학년 교육 과정만을 마쳤던 허쉬의 개인적인 교육적 결핍은 훗날 그의 자선 사업의 동기로 작용했다. 그는 실제 경험과 실습을 통한 학습("learning-by-doing")을 중요하게 여겼는데 7, 이는 밀턴 허쉬 스쿨에 실용적이고 산업적인 교육을 강조하는 형태로 구체화되었다.7 그의 개인적인 학문적 부족함이 교육적 사명으로 직접 승화된 것이다.

III. 랭커스터 카라멜 컴퍼니: 성공의 공식을 찾다 (1886년–1900년)

A. 창업과 초기 어려움

허쉬는 1886년 펜실베이니아 랭커스터로 돌아와 랭커스터 카라멜 컴퍼니(Lancaster Caramel Company)를 설립했다.13 이는 그의 세 번째(또는 네 번째) 제과 사업이었고, 마침내 성공을 거둔 첫 번째 사업이 되었다.3

초기 몇 달 동안은 난관에 부딪혔는데, 뉴욕 사업 실패로 인한 "나쁜 신용 등급" 때문에 원자재 구매를 위한 은행 대출을 확보하는 것이 어려웠다.14 그의 첫 공장 부지도 카라멜을 끓일 보일러가 부족하여 곧 이전해야 했다.14

결정적인 전환점은 허쉬가 영국 캔디 수입업자(케이블 주소 "DECIES"로만 알려짐)로부터 대규모 우유 카라멜 주문을 받았을 때 발생했다. 이 주문을 이행하기 위해 원자재 구매 자금이 절실했지만, 신용이 낮아 대출이 어려웠다.14 이때 랭커스터 카운티 국립은행의 출납계원이 허쉬에게 깊은 인상을 받아 자신의 서명을 담보로 대출을 해주었다. 허쉬는 이 주문 대금을 받자마자 앞치마를 두른 채 은행으로 달려갔고 14, 이 사건은 랭커스터 카라멜 컴퍼니가 급속도로 성장하는 계기가 되었다.14 회사는 빠르게 확장하여 1890년에는 공장 건물을 완전히 차지했으며, 허쉬는 성공적인 제과업자로 확고히 자리매김했다.10

B. 제품 차별화와 시장 규모 확대

랭커스터 카라멜 컴퍼니의 성공은 덴버에서 습득한 핵심 지식, 즉 신선한 우유를 사용하여 입안에서 녹는 부드러운 카라멜을 만드는 기술에 달려 있었다.2 이 우유 배합법은 경쟁 제품에서 찾아볼 수 없는 독특한 크리미함을 제공했다.

회사는 "크리스탈 A(Crystal A)" 상표를 중심으로 품질과 가격에 따라 제품을 세분화했다.13 제품군은 어린이용으로 1페니에 10개씩 팔리는 저가형 "맥긴티스(MCGINTYs)"부터, 설탕, 옥수수 시럽, 신선한 우유와 40% 크림, 아몬드와 코코아 파우더를 사용한 최고급 "로터스(LOTUS)" 카라멜까지 폭넓게 구성되어 모든 시장을 아우르는 전략을 구사했다.14 이러한 성공 덕분에 카라멜은 미국 전역으로 배송되었으며 4, 서부 지점과 펜실베이니아 레딩에 세 번째 공장을 설립하며 전국적으로 확장했다.14

C. 카라멜 성공에 대한 분석

허쉬가 랭커스터로 돌아왔을 때, 그는 나쁜 신용 등급으로 인해 금융 자본을 확보하는 데 어려움을 겪었다.14 그의 전통적인 담보가 부족했음에도 불구하고, 은행 출납계원이 그의 인품과 성실성(대금 지급 후 앞치마를 두른 채 달려온 모습)에 개인적인 신뢰를 보내 대출을 보증한 사건은 결정적인 순간이었다.14 이는 전통적인 담보가 없을 때, 개인적인 명성과 입증된 품성이 핵심적인 '신뢰 자본'이 되어 자금 조달을 가능하게 했음을 보여준다. 이 신뢰가 없었다면 영국의 수출 주문(DECIES)을 이행하지 못했을 것이고, 사업 모델을 입증할 기회도 없었을 것이다.

또한, 랭커스터 카라멜 컴퍼니 시절부터 최고급 카라멜(LOTUS)에 신선한 전유와 40% 크림을 사용하는 등 고품질 유제품에 의존하는 전략이 확립되었다.14 유제품에 대한 이러한 초기 강조는, 훗날 초콜릿 사업을 위해 대규모의 안정적인 신선한 우유 공급이 필수적이었던 밀크 초콜릿 제조 시대를 예고하는 수직적 통합 전략의 초기 형태였다.2 허쉬 제국의 토대는 카라멜 시기에 확립된 고품질, 대량의 유제품 투입 확보 전략에서 시작되었다고 볼 수 있다.

IV. 전략적 전환과 초콜릿 회사의 탄생 (1893년–1900년)

A. 변화의 촉매

1893년 시카고에서 열린 세계 컬럼비아 박람회(World's Columbian Exposition)는 밀턴 허쉬의 사업 경로를 근본적으로 바꾸는 결정적인 계기가 되었다.5 그는 박람회에서 전시된 독일의 최신 초콜릿 제조 기계에 매료되었고, 이 경험을 통해 다음 시장 개척지가 초콜릿이라는 전략적 통찰력을 얻었다.

그는 즉시 이 장비를 구매하여 랭커스터 공장에 설치했다.5 1894년 2월 8일, 허쉬 초콜릿 컴퍼니(Hershey Chocolate Company)가 공식적으로 조직되었으며, 초기에는 랭커스터 카라멜 컴퍼니의 자회사 형태로 운영되었다.13 초기에 생산된 제품은 카라멜 코팅용 초콜릿, 제빵용 초콜릿, 세미 스위트 초콜릿 상품, 그리고 코코아 파우더 등이었다.19

B. 백만 달러의 결정 (1900년)

허쉬는 카라멜이 "일시적인 유행(fad)"에 불과하며 (혹은 시장이 성숙했다고 판단), 초콜릿이 자신의 "진정한 부(real fortune)"를 안겨줄 훨씬 더 크고 잠재적인 시장이라고 판단했다.2

1900년 봄/8월, 허쉬는 랭커스터 카라멜 컴퍼니의 자산(공장, 기계, 제과 포뮬러, 재고, 그리고 유명한 크리스탈 A 상표 포함) 전체를 아메리칸 카라멜 컴퍼니(American Caramel Company)에 현금 100만 달러에 매각했다.2 이 100만 달러는 당시로서 막대한 자금이었다. 결정적으로, 그는 허쉬 초콜릿 컴퍼니 자회사와 초콜릿 제조 장비는 매각하지 않고 유지했다.13

이 매각 결정은 완벽한 전략적 출구(exit)를 의미했다. 이미 성공이 입증되었지만 제한적인 시장이었던 카라멜 사업을 현금화하여, 높은 투자와 위험이 수반되는 초콜릿 대량 생산이라는 다음 단계의 기회에 자금을 투입한 것이다.13 이 자본금은 그가 14년 전 랭커스터에서 직면했던 신용 문제 없이 즉각적인 대규모 투자를 가능하게 했다.

C. 전략적 전환에 대한 분석

당시 유럽산 밀크 초콜릿, 특히 스위스 제품은 고가의 사치품이었다.5 허쉬의 초콜릿 시장 진입은 점진적인 개선이 아니라 시장 파괴(disruption)를 목표로 했다. 그의 목표는 사치품이던 밀크 초콜릿을 모든 사람이 접근할 수 있고 감당할 수 있는 가격의 제품으로 만드는 것이었다.5

100만 달러의 현금을 확보함으로써 13, 허쉬는 자신의 목표, 즉 대중적인 가격을 실현하는 데 필요한 규모를 달성하기 위해 1903년부터 1905년까지 대규모의 맞춤형 공장을 즉시 건설할 수 있는 자금을 마련했다. 이는 단순히 제품을 바꾸는 것이 아니라, 새로운 산업 단지를 건설하여 시장 구조 자체를 바꾸겠다는 거대한 프로젝트였다.

V. 혁신과 밀크 초콜릿의 대중화 (1900년–1907년)

A. 대량 생산의 도전과 제조법 개발

세기가 바뀔 무렵, 미국 시장에는 대중이 구매할 수 있는 저렴한 밀크 초콜릿이 존재하지 않았다.5 허쉬는 유통 기한이 길고 대량 생산에 적합한 독특한 밀크 초콜릿 제조법을 개발하는 데 집중했다.20

가장 큰 기술적 난제는 신선한 우유를 태우지 않고 초콜릿 반죽에 안정적으로 통합하여 보관할 수 있게 만드는 것이었다.21 공식적인 화학 지식이 없었음에도 불구하고 20, 허쉬는 끊임없는 시행착오를 통해 이 문제를 해결했다.20

핵심적인 기술적 돌파구는 카라멜 사업에서 함께 일했던 엔지니어 존 슈말바흐(John Schmalbac)의 도움을 받아 21, 신선한 우유를 태우지 않고 먼저 연유로 만든 다음 초콜릿 생산에 사용하는 방법을 찾아낸 것이다.21 이 혁신적인 방법(허쉬 공정)은 독특하고 크리미하며 유통 기한이 긴 제조법을 탄생시켰다.20

이 독점적인 연유 공정 기술은 두 가지 경쟁 우위를 제공했다: 첫째, 전국적인 유통을 위한 보관 안정성 확보, 둘째, 비용 효율성 증대.21 이러한 효율성은 초콜릿을 개당 **5센트(a nickel)**라는 매우 저렴한 가격에 책정하는 전략을 가능하게 했고 22, 이는 초콜릿 시장을 혁신하여 유럽의 사치품을 미국의 필수품으로 만들었다.20

B. 제품 출시와 시장 전략

HERSHEY'S 밀크 초콜릿 바는 1900년 11월에 출시되었다.18 이 제품은 미국에서 최초로 전국적으로 판매된 동종의 밀크 초콜릿 제품이 되었다.5

뒤이어 1907년에는 상징적인 원뿔형의 한 입 크기 초콜릿인 HERSHEY'S KISSES가 도입되었다.17 키세스는 처음에는 수작업으로 포장되었으나, 1921년 기계 포장이 도입되면서 포장 속도가 빨라졌고, 정품 허쉬 제품임을 나타내는 작은 종이 깃털(plume)이 추가되었다 (1924년 상표 등록).19

C. 분석 사이드바: 독특한 미국식 풍미 프로파일

허쉬 밀크 초콜릿의 독특한 맛은 때때로 시큼하거나 신맛이 나는 것으로 묘사되는데, 이는 우유 처리 과정(아마도 통제된 지방분해, controlled lipolysis)에서 **부티르산(butyric acid)**이 생성되기 때문인 것으로 알려져 있다.26 부티르산은 상한 버터나 구토물에서 발견되는 화합물로 26, 이 성분이 유통 기한을 연장하는 데 도움이 되지만, 특유의 시큼한 뒷맛을 유발한다.

이러한 독특한 풍미는 유럽 기준으로는 비판을 받기도 하지만 27, 허쉬의 시장 지배력 덕분에 이 초콜릿을 먹고 자란 미국 소비자들은 이 맛을 당연하게 받아들이고 선호하게 되었다.23 대규모 유통(대량 생산 및 5센트 가격 책정)을 통해 시장을 창출함으로써, 허쉬는 미국 소비자의 미각을 특정 풍미 프로파일에 맞게 효과적으로 조건화시켰다. 가장 널리 유통되는 제품이 해당 카테고리의 사실상의 표준을 설정하는 산업 표준화의 강력한 사례를 보여준다.

D. 밀크 초콜릿 대중화에 대한 분석

연도	전략적 사건	의미	장기적 영향
1893년	시카고 박람회 관람 5	독일의 대량 생산 초콜릿 기계 구입.	성숙한 카라멜 시장에서 고성장 초콜릿 시장으로 핵심 초점을 이동.
1894년	허쉬 초콜릿 컴퍼니 설립 17	자회사로서 제조 능력 확보.	R&D 및 향후 대규모 생산을 위한 초기 인프라 확보.
1899년	허쉬 공정 개발 17	(연유를 사용하는) 보존성이 높은 밀크 초콜릿 제조를 위한 독점적인 방법 완성.	대량 생산을 통한 가격 경쟁력 확보의 필수 기술.
1900년	카라멜 회사 100만 달러에 매각 13	새로운 공장 건설을 위한 대규모 자본(현금 100만 달러) 조달.	신규 산업 단지 건설에 집중할 수 있는 단일 초점과 자금력 확보.
1900년	HERSHEY'S 밀크 초콜릿 바 출시 18	최초의 전국적으로 판매된 저렴한 밀크 초콜릿 바 소개.	초콜릿의 대중화와 미국 시장 지배력 확립.

 

VI. 모델 타운: 공장과 공동체의 통합 (1903년–1905년)

A. 전략적인 부지 선정

밀턴 허쉬는 랭커스터, 볼티모어, 뉴욕과 같은 기존의 도시 중심지들을 선호했던 사업 동료들의 조언을 무시하고, 자신의 새로운 초콜릿 공장 부지로 그의 고향인 시골 지역 데리 타운십(Derry Township)을 선택했다.2

이 시골 지역은 운영상 필수적인 이점들을 제공했다. 즉, 초콜릿 제조 공정에 필수적인 신선한 우유의 안정적인 공급, 풍부한 물, 그리고 근면한 펜실베이니아 독일계 주민들로 구성된 안정적인 노동력 확보가 가능했다.2 1903년에 공장 건설이 시작되어 1905년에 완공되었으며 2, 이는 대량 생산 기술을 활용하기 위해 설계된 세계 최대 규모의 현대적인 초콜릿 제조 시설이었다.5

B. 박애주의적 온정주의의 구축

허쉬의 비전은 단순한 공장 건설을 넘어섰다.5 그는 다른 산업가들의 획일적인 '회사 타운' 모델을 피하고, 직원들을 위한 편안한 주택, 저렴한 대중교통, 양질의 공립학교 시스템, 그리고 광범위한 레크리에이션 및 문화 시설을 갖춘 "진정한 고향(real hometown)" 환경을 조성하고자 했다.5 허쉬는 공원(허쉬 파크), 은행, 병원, 통합 학교 등 성장하는 공동체에 필요한 모든 것을 제공하며 마을을 발전시켰다.29

특히 대공황 시기인 1930년대, 허쉬는 독특한 형태의 박애주의적 온정주의를 보여주었다. 그는 다른 기업들이 감원할 때, 600명 이상의 노동자들을 고용하여 대규모 건설 캠페인을 추진했다.8 이 캠페인을 통해 호텔 허쉬, 커뮤니티 극장, 스포츠 아레나, 스타디움 등 주요 시민 시설과 관광 명소들이 건설되었다.8 이 프로젝트는 거시 경제적 충격으로부터 지역 경제를 보호하고, 노동자들의 장기적인 고용 안정과 공동체의 결속력을 유지하는 데 기여했다.

C. 모델 타운 통합에 대한 분석

공장과 마을을 농촌 지역에 동시에 건설함으로써, 허쉬는 생산 투입 요소(우유)와 인력(충성심 높은 노동자)에 대한 높은 수준의 통제력을 확보하는 수직적 통합을 실현했다.15 모델 타운은 우수한 생활 조건과 커뮤니티 자원을 제공하여 노동 이직률과 갈등을 최소화했으며, 인적 자본을 생산 시스템의 안정적인 부분으로 통합시켰다. 이러한 안정성은 대량 생산 수요를 지속적으로 충족시키는 데 필수적이었다.

대공황 시기 허쉬의 건설 캠페인은 단순한 자선 행위를 넘어선 전략적 경기 부양책이었다.8 그는 의도적으로 시민 프로젝트를 통해 고용을 유지함으로써, 장기적인 관점에서 그의 생태계의 건강과 노동력의 충성도를 보장했다. 이는 사회 자본에 대한 투자가 궁극적으로 회사의 장기적인 이익을 지탱하는 데 기여한다는 원칙을 입증한다.

VII. 지속적인 자선 유산

A. 밀턴 허쉬 스쿨(MHS)의 설립

밀턴 허쉬와 그의 아내 캐서린(Kitty)은 자녀를 가질 수 없었기 때문에, 1909년 신탁 증서에 서명하여 고아 소년들을 위한 허쉬 산업 학교(Hershey Industrial School, 현 밀턴 허쉬 스쿨)를 설립했다.16

허쉬 자신의 비학문적인 배경을 반영하여, 이 학교는 전인 교육을 강조했다. 학생들은 안정적인 가정 생활, 엄격한 학업 과정, 그리고 농업 및 직업 훈련 등 실습 중심의 교육을 받았다.7 학교의 목표는 학생들이 "삶에서 유용한 직업"을 위해 스스로 준비하도록 돕는 것이었다.7

B. 1918년 기부와 기업 지배구조

1918년 11월 13일, 제1차 세계대전 종전 이틀 후, 밀턴 허쉬는 그의 재산 대부분을 학교를 위한 신탁에 조용히 기부하는 중대한 결정을 내렸다.33 그는 허쉬 초콜릿 컴퍼니 주식 5,000주를 신탁에 넣었는데, 이는 당시 6천만 달러의 가치를 지녔다.1 이 결정으로 인해 학교는 허쉬 트러스트 컴퍼니(Hershey Trust Company)를 통해 허쉬 컴퍼니의 지배적인 의결권을 갖는 주주가 되었다.1

이 영구 기금의 자산은 2021년 기준으로 174억 달러까지 성장했다.1 이 독특한 기업 지배구조 모델은 자선적 사명이 회사 내에서 다수의 의결권을 유지하도록 보장함으로써, 장기적인 기업 안정성을 확보하는 기능을 수행한다.1

C. 통합된 생태계: 공장 및 자선 타임라인

연도	설립/건설 사건	전략적 근거/이점
1903년	데리 타운십에 공장 건설 시작.15	신선한 우유, 물, 안정적인 노동력 확보; 수직적 통합 비전 실현.
1905년	공장 완공.2	대량 생산 밀크 초콜릿의 비할 데 없는 규모 달성 가능.
1907년	HERSHEY'S KISSES 출시.25	제품 다각화 및 시장 점유율 증가.
1909년	허쉬 산업 학교 설립.31	고아들을 위한 핵심적인 자선 임무(MHS) 확립.
1918년 11월 13일	HSY 주식 6천만 달러를 신탁에 기부.33	학교의 영구적인 자금 확보 및 독특한 기업 지배구조 확립.
1930년대 (대공황)	대규모 건설 캠페인 (Great Building Campaign).8	박애주의적 온정주의; 높은 고용률 유지 및 시민/관광 인프라 구축.

 

D. 자선 활동의 분석

회사의 지배적인 의결권을 아동 복지에 헌신하는 자선 신탁에 귀속시킴으로써, 허쉬는 적대적 인수합병과 단기 주주 압력에 맞서는 강력한 방어막을 구축했다.1 이 지배구조 모델은 회사의 장기적인 상업적 결정이 학교의 영구적인 자금 조달에 필요한 안정성과 성장에 부합하도록 강제하는 효과를 낳는다. 이는 순수한 분기별 이익 극대화보다는 '타인에 대한 봉사(matter of service)'라는 목적을 우선시하도록 기업 문화와 구조를 제도화하는 결과를 가져왔다.3

허쉬 컴퍼니의 상업적 성공, 허쉬 마을, 그리고 밀턴 허쉬 스쿨의 복지는 신탁을 통해 재정적으로나 운영적으로나 불가분의 관계로 엮여 있다.1 허쉬는 자신의 부가 공동체와 미래 세대에게 지속적으로 순환되도록 하는 시스템을 구축했으며, 이는 "타인의 기쁨에 비례해서만 행복해진다"는 그의 신념을 구체화한 것이다.3 허쉬의 창업 이야기는 단순히 제품 출시로 끝나는 것이 아니라, 자급자족적인 사회적, 기업적 생태계의 확립으로 완성되었다.

VIII. 결론: 밀턴 허쉬, 비전 있는 자본주의의 사례 연구

밀턴 S. 허쉬의 창업 스토리는 단순한 성공 신화가 아니라, 반복적인 좌절에도 불구하고 끈기를 잃지 않았던 집념, 시장에 대한 명확한 선견지명, 그리고 진정한 박애주의가 결합된 비전 있는 자본주의의 모델을 제시한다.

첫 세 번의 사업 실패를 통해 허쉬는 금융 및 운영에 대한 값진 교훈을 얻었으며, 덴버에서 발견한 신선한 우유 카라멜 제조법을 바탕으로 랭커스터 카라멜 컴퍼니를 성공적으로 설립했다.8 이 성공을 통해 확보한 100만 달러의 자본은 초콜릿 대량 생산이라는 다음 단계의 위험을 감수하는 데 필요한 기반을 마련했다.13

허쉬는 독자적인 연유 공정을 개발하고 21, 이를 통해 밀크 초콜릿을 5센트라는 저렴한 가격에 공급함으로써 22, 초콜릿을 사치품에서 필수품으로 만드는 시장 민주화를 이끌었다.5 이와 동시에, 그는 공장의 효율성을 극대화하고 노동력을 안정시키기 위해 자신의 고향에 완벽하게 통합된 공장 및 주거 공동체인 허쉬 마을을 건설했다.15

가장 독특한 점은 1918년에 그의 재산 대부분을 밀턴 허쉬 스쿨의 영구 자금으로 기부했다는 사실이다.33 이 자선적 거버넌스 모델은 상업적 기업이 영속적인 사회적 사명을 위해 운영되도록 구조적으로 보장하며, 단기적 이익에 흔들리지 않고 장기적인 가치 창출에 집중하는 기업 철학을 확립했다.3 허쉬 컴퍼니는 현재까지도 상업적 목표와 박애주의적 사명이 긴밀하게 엮여 있는 독특한 이중 유산을 지니고 있으며, 이는 지속적으로 기업의 영감과 방향을 제공하고 있다.35

참고 자료

1. Hershey Trust Company - Wikipedia, 10월 14, 2025에 액세스, https://en.wikipedia.org/wiki/Hershey_Trust_Company
2. Milton Hershey Timeline and Early Life, 10월 14, 2025에 액세스, https://www.mhskids.org/about/history/milton-s-hershey/
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